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Obligationen (obligatio = Verpflichtung) sind neben der Anleihe eine weitere Form der Schuldverschreibung. Mit einer Obligation wird ein langfristiges, fest verzinsliches Darlehen, von einer Großunternehmung oder vom Staat (Bund, Länder) über die Börse von einer Vielzahl von Darlehnsgebern aufgenommen, wobei eine Stückelung der Geldsumme in Teilschuldverschreibungen erfolgt.
Der wesentliche Unterschied einer Obligation zur Aktienfinanzierung liegt darin, dass die Schuldverschreibung Gläubigerrechte verbrieft, mit denen die Inhaber unabhängig vom Erfolg oder Misserfolg der Unternehmung Anspruch auf feste Zinszahlungen und die Rückzahlung des Nominalwertes am Ende der Laufzeit haben.
Schuldverschreibungen von Industrieunternehmen werden üblicherweise als Industrieobligationen bezeichnet, um sie gegenüber den Anleihen der öffentlichen Hand abzugrenzen. Schuldverschreibungen von Bund und Ländern werden als Staatsanleihen, Obligationen von Hypothekenbanken als Pfandbriefe und solche von Gebietskörperschaften als Kommunalobligationen bezeichnet.
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